
第四季度财务分析:爱奇艺第四季度总营收为人民币70亿元(约合10亿美元),同比增长55%。爱奇艺第四季度会员服务营收为人民币32亿元(约合4.656亿美元),同比增长76%,主要由于订阅会员人数强劲增长,而会员增加的推动力则是爱奇艺的优质内容以及公司在第四季度中推出的多项运营计划。
‘独处’、‘在家时间更长’,都是这些商品的标签,而结合点评数据中发现的高端餐饮被替代的现象,我们猜测,商务活动量的减少,是其背后的原因。而航班数据和商务活动PMI数据的佐证,更加强了这个猜测的可信度。换句话说,他可能既不能代表消费升级,也不能代表消费降级,而只是像‘蜘蛛纸牌’和美国失业率的关系一样,从侧面呈现了这个冬天的寒冷程度。
在6月初至9月初这段时间内,随着不确定因素的增多以及利率走低,金价的上涨势头是年内最强劲的。但事实上,在过去的一整年里,投资者对黄金都表现出了浓厚的兴趣。这一点从强劲的全球黄金ETF流入、稳健的央行购金需求以及Comex黄金净多头持仓的增长中可窥见一斑。
黄金的主要驱动因素之一,尤其是在中短期内,是持有黄金相对于其他资产(如短期债券)的机会成本。与债券不同,黄金不支付利息或股息,因为它没有信用风险。黄金不能产生收益率的特点可能会让一些投资者望而却步。但目前,在发达市场高达90%的主权债务实际利率为负的情况下,我们认为黄金的机会成本几乎消失,甚至提供可以被视为相对于这些负利率债券为正值的“持有成本”。
三优一减:一是投资结构优。前三季度中央企业完成固定资产投资1.5万亿元,同比增长2.7%,增速较1-8月加快1.1个百分点。从结构看,投资增量主要集中在重大民生、绿色发展、科技投入等领域,煤炭、火电等过剩产能行业固定资产投资呈下降趋势。二是运行质量优。9月末中央企业“两金”占流动资产的比重同比下降1.4个百分点,资产现金回收率同比提高0.5个百分点,经营活动现金净流入同比增长32%。三是生产效率优。前三季度中央企业人均创收同比增长12.5%,人均创利同比增长23.1%,全员劳动生产率同比提高8.4%。一减主要是成本费用减少。前三季度中央企业百元营业收入支付的成本费用同比减少0.5元,石油石化、钢铁、矿业、火电等行业百元营业收入支付的成本费用同比减少超过1元。
本土化之战线下门店的陆续铺设,对中国手机的供货能力是一场考验。9月6日,小米的印度营销负责人夏尔马(Anuj Sharma)在接受印度《经济时报》采访时称,小米将扩大本地生产量,以确保实体店的充足货源。目前,小米在印度有6家生产厂商,95%的产品可在印度生产。小米主要的零部件供应商之一合力泰(Holitech)也宣布,未来三年将投资2亿美元在印度建厂,预计2019年第一季度就能在印度生产零部件。小米高级副总裁王翔表示,本地生产能够帮助小米节省约12%的进口关税。